男女生性毛片免费观看,久久96热在精品国产三级,免费在线观看a片网站国产,亚洲AV永久无码精品国产精

為貫徹落實黨史學(xué)習(xí)教育“學(xué)黨史辦實事”要求，國家外匯管理局重慶外匯管理部針對轄區(qū)境內(nèi)企業(yè)境外融資需求，推出境外融資系列宣傳，分別從政策解讀、銀行跨境融資產(chǎn)品、匯率避險方案等方面幫助轄區(qū)境內(nèi)企業(yè)進一步了解境外融資，合理利用“兩個市場、兩種資源”拓寬融資渠道、降低融資成本。

本期為大家?guī)淼氖菂R率避險方案。

A企業(yè)為重慶市本土民營制造企業(yè)，企業(yè)生產(chǎn)機械產(chǎn)品，產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)良，具有一定的市場競爭力，每年市場訂單在不斷增長，需要擴大生產(chǎn)線和原材料采購，存在融資需求。境內(nèi)銀行根據(jù)A企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，比較當(dāng)期境內(nèi)外資金成本，擬為企業(yè)辦理跨境美元融資，融資到期后需要購匯歸還境外銀行的融資本金和利息。由于A企業(yè)與上下游結(jié)算幣種均為人民幣，沒有外匯收入來源，當(dāng)期匯率市場存在較大波動，存在匯率敞口風(fēng)險，企業(yè)可以采取本金、利息各自避險，或者本息統(tǒng)一避險等多種方式。

境內(nèi)銀行考慮企業(yè)的具體訴求，為該企業(yè)提供了4套跨境融資及匯率避險的組合方案：

方案一：遠期結(jié)售匯（本金）

A企業(yè)向境外關(guān)聯(lián)方借款，預(yù)計與境外關(guān)聯(lián)方商談借款條件及銀行各項手續(xù)辦理完成后，可在3個月后收到該筆1000萬美元的資金，借款期限為1年。

為做好匯率風(fēng)險管理，該企業(yè)與銀行簽訂3個月的遠期結(jié)匯合約，約定將來辦理結(jié)匯的外匯幣種、金額、匯率和期限，到期時按照該合同約定辦理結(jié)匯，該筆遠期結(jié)匯價格為6.6800。3個月后，企業(yè)按照6.6800的匯率在銀行結(jié)匯，向銀行支付1000萬美元兌換得到6680萬人民幣。如果企業(yè)未簽訂遠期合約，則3個月后按照市場價格結(jié)匯，人民幣升值到6.6600，則企業(yè)1000萬美元結(jié)匯得到6660萬人民幣，與簽訂遠期合約相比減少20萬人民幣。

同時，企業(yè)簽訂1年期遠期售匯合約，價格為6.8200。1年后，企業(yè)按照6.8200的匯率在銀行購匯，支付給銀行6820萬人民幣。如果企業(yè)未簽訂遠期合約，則1年后按照市場價格購匯，若人民幣貶值到6.9000，則企業(yè)須支付6900萬人民幣進行購匯，與簽訂遠期合約相比多支付80萬人民幣。

企業(yè)通過境外關(guān)聯(lián)方融資，獲得了低成本的資金支持，且在提前還款、交叉違約、到期償付等方面的借款條件比較寬松；同時，在境內(nèi)銀行辦理遠期結(jié)匯，規(guī)避了實際借入資金時，可能存在的人民幣匯率升值風(fēng)險。

方案二：人民幣外匯掉期（本金）

A企業(yè)向境外銀行借入一筆1000萬美元、期限1年的貸款，該筆融資到期后購匯歸還融資本息。為滿足經(jīng)營需要，A企業(yè)辦理一筆近端結(jié)匯、遠端購匯（一年）的掉期業(yè)務(wù)，即企業(yè)與銀行約定兩筆金額一致、買賣方向相反，但交割日期不同、交割匯率不同的人民幣對外幣的買賣交易，并在兩筆交易的交割日按照掉期合約約定的幣種、金額、匯率辦理的結(jié)匯或售匯業(yè)務(wù)。

本筆掉期合同約定的近端結(jié)匯價格為6.4550，A企業(yè)收到貸款的1000萬美元后，即可在境內(nèi)銀行獲得6455萬人民幣；同時約定遠端購匯價格為6.6120，一年后A企業(yè)將支付6612萬人民幣給境內(nèi)銀行。如同期A企業(yè)向境內(nèi)銀行做人民幣貸款，融資綜合成本約為6%，境外銀行綜合融資成本可控制在5%左右；如不約定遠端購匯價格，則可能出現(xiàn)匯率波動的更大損失。通過掉期交易，企業(yè)用較低的成本滿足了當(dāng)期人民幣資金使用需求，同時又規(guī)避了匯率波動風(fēng)險。

方案三：利率掉期（利息）

A企業(yè)向境外銀行借入一筆1000萬美元、3年期、浮動利率計息的美元貸款，利率為3個月LIBOR+250bps，每3個月付息一次。A企業(yè)擔(dān)心未來美元3個月LIBOR上漲較快，希望規(guī)避利率上升風(fēng)險，與境內(nèi)銀行簽訂美元利率掉期交易合約，企業(yè)可以根據(jù)外幣利率市場走勢提前進行利率轉(zhuǎn)化，主要形式為將浮動利率貸款轉(zhuǎn)化為固定利率貸款。

境內(nèi)銀行按照3個月LIBOR+250bps的價格，將資金放款給A企業(yè)用于償還境外銀行利息；同時，A企業(yè)按照固定美元貸款利率2.85%的價格，支付境內(nèi)銀行，直至該筆貸款到期。

若未來3個月LIBOR利率上漲，則企業(yè)通過此交易可節(jié)省貸款利率上升帶來的利差成本；若未來3個月LIBOR利率下降，則企業(yè)仍舊支付固定貸款利息。企業(yè)辦理美元利率掉期交易，可以鎖定未來利率變動的風(fēng)險，使企業(yè)未來支付現(xiàn)金流保持穩(wěn)定。

方案四：貨幣掉期業(yè)務(wù)（本息）

A企業(yè)向境外企業(yè)借入一筆1000萬美元、期限1年的關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款，貸款利率為2%。為滿足經(jīng)營需要，A企業(yè)與境內(nèi)銀行約定辦理貨幣掉期業(yè)務(wù)，在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量人民幣與外幣本金，同時定期交換兩種貨幣利息。

雙方約定，期初A企業(yè)收到貸款的1000萬美元后，將該美元本息與境內(nèi)銀行互換，可在境內(nèi)銀行按照6.4500的匯率，獲得6450萬人民幣，利息1年到期后全額支付。期末，一是A企業(yè)按照6450萬人民幣本金，向境內(nèi)銀行支付人民幣固定利息，利率為5.5%；二是境內(nèi)銀行按照1000萬美元本金，向A企業(yè)支付美元利息，利率為2%；三是到期后，雙方再以與期初相同的匯率、相同的金額進行一次本金的反向交換；四是A企業(yè)向境外銀行按照2%償還跨境融資本息。

通過辦理貨幣掉期，滿足了企業(yè)當(dāng)期人民幣使用需求，企業(yè)實際融資成本降低為5.5%，如向境內(nèi)銀行辦理人民幣貸款則成本約6%；同時，固定本息有效規(guī)避了匯率波動的不確定性風(fēng)險，助于企業(yè)財務(wù)管理。