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- 索??引??號(hào)：
- 78116973-X-2017-00094
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- 分???????類(lèi)：
- 國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)與結(jié)售匯管理??各類(lèi)社會(huì)公眾??其他
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- 來(lái)???????源：
- 國(guó)家外匯管理局
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- 發(fā)布日期：
- 2017-06-26
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- 名???????稱(chēng)：
- 《國(guó)家外匯管理局關(guān)于銀行間債券市場(chǎng)境外機(jī)構(gòu)投資者外匯風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（匯發(fā)〔2017〕5號(hào)）政策問(wèn)答二
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- 文???????號(hào)：
一、基于銀行間債券市場(chǎng)投資和外匯風(fēng)險(xiǎn)管理需求，境外機(jī)構(gòu)投資者是否可以開(kāi)展近端實(shí)際換入人民幣的掉期交易？
答：境外機(jī)構(gòu)投資者從境外匯入外匯資金后，根據(jù)自身債券投資和外匯對(duì)沖需求，可以開(kāi)展近端實(shí)際換入人民幣的掉期交易，換入的人民幣資金應(yīng)用于銀行間債券市場(chǎng)投資，且債券投資項(xiàng)下外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口與掉期交易敞口基本匹配。
二、境外機(jī)構(gòu)投資者如果以境內(nèi)融資獲得人民幣資金進(jìn)行債券投資，所產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口是否可以在境內(nèi)市場(chǎng)管理外匯風(fēng)險(xiǎn)？
答：《國(guó)家外匯管理局關(guān)于銀行間債券市場(chǎng)境外機(jī)構(gòu)投資者外匯風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)問(wèn)題的通知》第二條規(guī)定，境外機(jī)構(gòu)投資者在境內(nèi)市場(chǎng)的外匯衍生品交易，限于對(duì)沖以境外匯入資金投資銀行間債券市場(chǎng)產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口。境外機(jī)構(gòu)投資者如果以債券回購(gòu)交易等方式從境內(nèi)融入人民幣資金再進(jìn)行債券投資，融資項(xiàng)下人民幣負(fù)債與債券投資項(xiàng)下人民幣資產(chǎn)都存在外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口且相互對(duì)沖，因此總體上不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口。
三、境外機(jī)構(gòu)投資者如果是以從境外匯入的人民幣資金投資銀行間債券市場(chǎng)，是否可以在境內(nèi)市場(chǎng)管理外匯風(fēng)險(xiǎn)？
答：境外機(jī)構(gòu)投資者無(wú)論是從境外匯入外匯或人民幣資金投資銀行間債券市場(chǎng)，債券投資項(xiàng)下產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口都可以在境內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)展外匯衍生品交易管理外匯風(fēng)險(xiǎn)。
