來源:人民網(wǎng)-人民日報
作者:記者 曉超
責(zé)編:莊紅韜 李源
發(fā)布日期:2021-01-18
在融入全球經(jīng)濟(jì)的進(jìn)程中,做好匯率風(fēng)險管理應(yīng)當(dāng)成為企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的“必修課”。企業(yè)應(yīng)堅持“風(fēng)險中性”理念,不斷增強(qiáng)匯率風(fēng)險管理能力
近日召開的央行貨幣政策委員會2020年第四季度例會提出,深化利率匯率市場化改革,健全市場化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制,引導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)堅持“風(fēng)險中性”理念,穩(wěn)定市場預(yù)期,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。這對于企業(yè)有效應(yīng)對匯率市場變化、實現(xiàn)更加穩(wěn)健的經(jīng)營,提供了重要引導(dǎo)。
很多企業(yè)尤其是國際業(yè)務(wù)占比較高的企業(yè),不可避免要和匯率打交道。2020年以來,人民幣匯率在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定,雙向波動的幅度有所增加。面對同樣的市場環(huán)境,有的企業(yè)匯率風(fēng)險管理意識較強(qiáng),經(jīng)營沒有或很少受到市場波動影響,未來開拓國際業(yè)務(wù)的信心更足;有的企業(yè)則表示,匯率波動給企業(yè)利潤帶來了較大損失。這表明,能不能實現(xiàn)有效避險,對企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)可能會產(chǎn)生一定影響,需要給予足夠重視。
近年來,隨著匯率市場化改革的不斷推進(jìn),整體上我國企業(yè)的匯率風(fēng)險管理水平也在不斷提升。然而也要看到,還有一些企業(yè)對匯率風(fēng)險管理不夠重視。國家外匯管理局對2400多家企業(yè)的問卷調(diào)查顯示,有的企業(yè)匯率風(fēng)險管理意識相對薄弱,甚至有企業(yè)不進(jìn)行任何金融避險;有的企業(yè)平日不采取任何匯率避險措施,習(xí)慣在匯率波動加劇時才重視匯率風(fēng)險管理。這些問題說明,在融入全球經(jīng)濟(jì)的進(jìn)程中,做好匯率風(fēng)險管理應(yīng)當(dāng)成為企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的“必修課”。
企業(yè)應(yīng)如何增強(qiáng)匯率風(fēng)險管理能力?近年來,人民銀行和外匯局多次倡導(dǎo),企業(yè)要堅持“風(fēng)險中性”理念。所謂風(fēng)險中性,是指企業(yè)既不追求人民幣升值、也不期待人民幣貶值,無論匯率是升是降,都能正常看待。歷史上,由于多種因素,人民幣匯率有時呈現(xiàn)單邊走勢,客觀上助長了一些企業(yè)“押”人民幣匯率走勢的傾向。實際上,在市場化程度越來越高的今天,人民幣匯率有漲有跌是正常現(xiàn)象。企業(yè)要逐漸適應(yīng)人民幣匯率雙向波動的市場環(huán)境,堅持“風(fēng)險中性”理念,正確看待匯率波動。只有這樣,才能在市場正常波動中更加游刃有余。
合理使用金融工具進(jìn)行避險,是企業(yè)增強(qiáng)匯率風(fēng)險管理能力的重要手段。企業(yè)可以考慮通過外匯衍生品等金融工具,將匯率波動給生產(chǎn)經(jīng)營活動造成的不確定性降到最低。為了更好地滿足市場主體的匯率風(fēng)險管理需求,近年來我國穩(wěn)步發(fā)展外匯衍生品市場,在豐富交易工具、擴(kuò)大參與主體、優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施等方面取得了不同程度的進(jìn)展。目前,我國外匯市場已具備即期、遠(yuǎn)期、掉期、貨幣掉期和期權(quán)等主要外匯交易產(chǎn)品類型,可以滿足企業(yè)匯率避險管理需求。同時,凡依法可使用外匯結(jié)算的跨境交易,企業(yè)也可以使用人民幣進(jìn)行結(jié)算,從而在根本上規(guī)避匯率風(fēng)險。
當(dāng)然,做好匯率風(fēng)險管理不應(yīng)只是企業(yè)一方的責(zé)任。金融機(jī)構(gòu)要不斷豐富避險產(chǎn)品,滿足企業(yè)多樣化的避險保值需求,進(jìn)一步降低避險保值成本。監(jiān)管部門應(yīng)健全開放、有競爭力的外匯市場,繼續(xù)豐富外匯供求類型、擴(kuò)大市場參與主體、完善市場基礎(chǔ)設(shè)施。相信在各方的共同努力下,我國企業(yè)一定能夠最大限度排除匯率波動的“干擾”,更加堅實有力地走向世界。