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    近年來，在國內(nèi)股市等投資渠道不景氣的情況下，非法網(wǎng)絡(luò)炒匯組織以高杠桿、高收益、低風(fēng)險為誘餌，通過電話、短信、網(wǎng)絡(luò)多種宣傳渠道，鼓吹境內(nèi)主體參與非法網(wǎng)絡(luò)炒匯活動。從現(xiàn)階段看，大多非法網(wǎng)絡(luò)炒匯均是以投資者血本無歸和組織者人去樓空告終，在給廣大投資者個人及家庭帶去沉重打擊的同時，也給外匯市場的健康有序發(fā)展帶來了極大的危害。
    一、引言
    2009年9月，多名個人向浙江公安和外匯部門舉報，稱臺州百家信公司與上海佰福金公司涉嫌非法經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)。經(jīng)多部門聯(lián)合調(diào)查，上海佰福金公司系日本佰富門集團(tuán)業(yè)務(wù)人員河某在未經(jīng)批準(zhǔn)的情況下成立的一家炒匯業(yè)務(wù)拓展類公司，臺州百家信公司實(shí)際為這家網(wǎng)絡(luò)炒匯公司在臺州的代理，兩家公司在沒有獲得我國金融管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的情況下，通過宣傳網(wǎng)絡(luò)炒匯的高杠桿、高收益率，以電話、短信、電子郵件等方式吸收并指導(dǎo)客戶進(jìn)行跨國外匯業(yè)務(wù)買賣。一年間，兩家公司共吸收506萬元人民幣資金，并收取至少4萬多美元的手續(xù)費(fèi)，致使20名客戶輸?shù)醚緹o歸。最終，法院以非法經(jīng)營罪對兩家公司組織開展網(wǎng)絡(luò)炒匯的行為進(jìn)行了判決。
    二、關(guān)于網(wǎng)絡(luò)炒匯
    網(wǎng)絡(luò)炒匯指借助網(wǎng)絡(luò)平臺開展的外匯買賣交易，其實(shí)質(zhì)是一種外匯保證金交易。外匯保證金交易，是指投資者用自有資金作為擔(dān)保，利用杠桿效應(yīng)，將銀行或經(jīng)紀(jì)商提供的融資放大來進(jìn)行外匯交易。投資者可在20-400倍的杠桿額度內(nèi)自由買賣同等價值的即期外匯，操作所造成之損益，自動從上述投資賬戶內(nèi)扣除或存入。其最大的特點(diǎn)是讓小額投資者可以利用較小的資金，獲得較大的交易額度，和全球資本一樣享有運(yùn)用外匯交易作為規(guī)避風(fēng)險之用，并在匯率變動中創(chuàng)造利潤機(jī)會，外匯保證金交易從本質(zhì)上就是一個投資行為。近年來，隨著網(wǎng)絡(luò)交易平臺的設(shè)計日益成熟且廣泛運(yùn)用，專門為投資者設(shè)計的網(wǎng)絡(luò)操作平臺可以使投資者直接操盤進(jìn)行點(diǎn)擊式交易，保證金交易逐漸發(fā)展為網(wǎng)絡(luò)炒匯。
    在國外發(fā)達(dá)的金融體系和完善的監(jiān)管制度支撐下，外匯保證金交易作為一種風(fēng)險防范和投資手段已較為普遍。在我國，1994年由國家外匯管理局等四部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)厲查處非法外匯期貨和外匯按金交易活動的通知》規(guī)定，“凡未經(jīng)中國證監(jiān)會和國家外匯管理局批準(zhǔn)，且未在國家工商行政管理局登記注冊的金融機(jī)構(gòu)、期貨經(jīng)紀(jì)公司及其他機(jī)構(gòu)擅自開展外匯期貨和外匯按金交易，屬于違法行為；客戶(單位和個人)委托未經(jīng)批準(zhǔn)登記的機(jī)構(gòu)進(jìn)行外匯期貨和外匯按金交易，無論以外幣或人民幣作保證金也屬違法行為。未經(jīng)批準(zhǔn)，擅自從事外匯期貨和外匯按金交易的雙方不受法律保護(hù)”。因此，我們所說的非法網(wǎng)絡(luò)炒匯，是指境內(nèi)主體從事的、以境內(nèi)各類未經(jīng)批準(zhǔn)的投資咨詢類公司為中介、借助境外炒匯平臺實(shí)施的網(wǎng)絡(luò)保證金交易。從近年來國內(nèi)發(fā)現(xiàn)的非法網(wǎng)絡(luò)炒匯案件看，交易者從事外匯保證金交易的目的大大超過了投資的范疇，投機(jī)獲取高額收益已成為其主要目的，而最終的結(jié)果往往是投資者虧得血本無歸。
    三、網(wǎng)絡(luò)炒匯在我國的發(fā)展
    就全球范圍而言，外匯保證金屬于個人理財產(chǎn)品中的頂級產(chǎn)品。德意志銀行、瑞士信貸銀行、花旗銀行等國際各大銀行的外匯保證金業(yè)務(wù)已經(jīng)開展的非常成熟。在我國，外匯保證金交易主要經(jīng)歷了以下3個階段：
    （一）盲目發(fā)展階段（1992-1994）
    1992 年至1993 年期貨市場盲目發(fā)展的過程中，多家香港外匯經(jīng)紀(jì)商未經(jīng)批準(zhǔn)即到中國大陸開展外匯期貨交易業(yè)務(wù)，并吸引了大量國內(nèi)企業(yè)和個人的參與。由于國內(nèi)絕大多數(shù)參與者并不了解外匯市場，盲目的參與導(dǎo)致了大量客戶虧損，其中也不乏大量的國有企業(yè)。鑒于此， 1994 年8 月，證監(jiān)會、外管局、工商局、公安部四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)厲查處非法外匯期貨和外匯按金交易活動的通知》，明令禁止各種外匯保證金交易。不過在此期間的1993 年底，中國銀監(jiān)會開始允許國內(nèi)銀行開展面向個人的實(shí)盤外匯買賣業(yè)務(wù)。隨著外匯保證金交易的取締，外匯實(shí)盤交易成了個人投資者想要進(jìn)行外匯投資的唯一途徑。
    （二）半開放時期（2006-2008）
    到了2003 年，伴隨美國外匯經(jīng)紀(jì)商逐漸步入正軌，并接受監(jiān)管，許多外匯經(jīng)紀(jì)商不斷將觸角伸向中國，這也不斷的刺激了中國銀行業(yè)。2006年6月，中國建設(shè)銀行上海分行獲批面向個人投資者推出遠(yuǎn)期外匯交易業(yè)務(wù)，首次采用保證金模式。2006 年11 月，交通銀行宣布，經(jīng)監(jiān)管部門核準(zhǔn)，在國內(nèi)同業(yè)銀行中率先推出個人外匯交易新產(chǎn)品—“滿金寶”，正式向全國范圍推廣。當(dāng)時提供給普通投資者5 倍杠桿。2007 年2 月，中國銀行發(fā)布消息，中行將攜個人外匯交易新品“保證金外匯寶”正式進(jìn)軍外匯保證金市場。此時提供給普通投資者10 倍杠桿。2008 年3 月，民生銀行高調(diào)宣布進(jìn)入外匯保證金領(lǐng)域，并舉行了規(guī)模空前的外匯保證金模擬大賽。民生銀行給客戶提供20 倍杠桿。至此，外匯保證金又一次在國內(nèi)引起普通投資者的關(guān)注。然而，2008 年6 月，銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開辦外匯保證金交易有關(guān)問題的通知》，叫停所有銀行的外匯保證金交易，理由是銀行尚未能完全掌控外匯交易帶來的風(fēng)險。
    （三）現(xiàn)行政策（2009年至今）
    就現(xiàn)階段而言，外匯保證金交易尚不受我國法律保護(hù)，國家禁止各類主體從事外匯保證金交易。
    四、非法網(wǎng)絡(luò)炒匯的特點(diǎn)及現(xiàn)狀
    （一）非法網(wǎng)絡(luò)炒匯的欺詐特點(diǎn)
    1、“名門出身”忽悠人
    有的炒匯公司往往冒充境外合法正規(guī)外匯經(jīng)紀(jì)公司，通過境外交易公司名稱中的一個英文字母，偷梁換柱。有的被冒充的境外公司本身在所在國就屬于無牌經(jīng)營的非法公司。對于這類中介公司，境內(nèi)投資者很難分辨，往往信以為真，一旦將資金打入這些公司的境外賬戶，資金安全存在著極大的隱患。
    2、代理協(xié)議實(shí)為“賣身契”
    客戶開戶時，工作人員往往會用各種方式鼓動客戶“委托理財”，口頭承諾公司代理客戶操作一定會保本，賺的錢全部是客戶的，公司不收取任何費(fèi)用。一旦客戶在《委托代理書》上簽字，客戶就等于簽了“賣身契”，因?yàn)楹贤洗蠖鄬懨鳌翱蛻魧①~戶全權(quán)委托給代理人操作，客戶將為此承擔(dān)一切責(zé)任”。這樣一來，代理中介很可能會與別人合謀掏空客戶資金，即使客戶的錢被虧得一干二凈，也無從申訴。
    3、頻繁進(jìn)出賺取手續(xù)費(fèi)
    炒匯是雙向交易，而且可當(dāng)天買賣，網(wǎng)絡(luò)炒匯公司巧妙利用這一點(diǎn)，不斷鼓動投資者頻繁操作。由于外匯市場變化快，時間緊迫，很多投資者都來不及仔細(xì)計算費(fèi)用就進(jìn)行了操作。投資者每操作一次，炒匯公司都會收取手續(xù)費(fèi)，這樣，投資者最后即使小有盈余，扣除一定的手續(xù)費(fèi)和利息之后，也所剩無幾甚至“反盈為虧”。
    4、虛擬平臺內(nèi)部操作
    個別欺詐性質(zhì)的炒匯公司會偽造一個交易平臺，客戶登錄的交易系統(tǒng)，其實(shí)就在該公司的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器上。這個系統(tǒng)完全在炒匯公司的操縱下，不管行情如何，不管投資者如何操作，判斷總是錯的，總是不斷賠錢。偶爾遇到客戶賺錢的大行情，系統(tǒng)會無法登錄或掉線；無論盈利還是虧損，客戶均無法平倉，直至保證金基本虧損完畢系統(tǒng)才爆倉或自動平倉；當(dāng)客戶向公司討要說法時，公司就銷毀客戶所有的書面資料，人去樓空。
    （二）新的發(fā)展趨勢
    從監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)的情況看，現(xiàn)階段我國的非法網(wǎng)絡(luò)炒匯還呈現(xiàn)出以下新的發(fā)展趨勢：
    一是從事網(wǎng)絡(luò)炒匯的中介機(jī)構(gòu)數(shù)量日趨增多且五花八門。從中介公司的名字上，咨詢公司、外匯公司、投資公司等各類公司五花八門，近年來僅在杭州發(fā)現(xiàn)的就有“第三波外匯公司”、“日本121BANK-FX株式會社駐杭州代表處”、“上海晟鼎投資管理有限公司杭州分公司”、“杭州匯天投資咨詢有限公司”、“杭州歐瑞外匯公司”等十余家。這些公司大部分以投資咨詢公司的名義注冊成立，門檻低、投入少，即便被有關(guān)部門打擊關(guān)閉，很容易就可以改頭換面，另起爐灶。
    這些公司代理的境外交易商也是五花八門，不僅分布于美國、英國、日本、澳大利亞、塞浦路斯、百利茲、香港等國家和地區(qū)，其中有屬于境外合法正規(guī)交易公司的，也有一些在境外所在國已屬于無牌經(jīng)營的非法公司。如從香港證交所列出的名單來看，境外存在著一大批無牌照可疑公司在從事類似業(yè)務(wù)，境內(nèi)投資者很難分辨，一旦將資金打入這些公司的境外賬戶，資金安全存在著極大的隱患。
    二是參與者大多不具備投資經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)專業(yè)知識。在非法炒匯組織的鼓吹下，參與網(wǎng)絡(luò)炒匯的人員成分日趨復(fù)雜，有剛參加工作的年輕人，也有中年家庭婦女、退休老人，但參與者普遍缺乏專業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，不具備外匯交易的相關(guān)知識。此類人群的最大特點(diǎn)就是急于求成，往往抱著一夜暴富的目的參與網(wǎng)絡(luò)炒匯。違法份子也往往是利用這一心理特點(diǎn)而將這些“投機(jī)者”引入不歸路。
    三是部分網(wǎng)絡(luò)炒匯機(jī)構(gòu)采取類似傳銷的模式。從近幾年查處的非法網(wǎng)絡(luò)炒匯案件看，部分從事違法行為的中介公司首先以待遇優(yōu)厚為名，大量招募人員，在對其進(jìn)行炒匯業(yè)務(wù)培訓(xùn)以及各類“知識”的灌輸后，不僅要求員工自己必須參與網(wǎng)絡(luò)炒匯，也對其發(fā)展客戶的數(shù)量和吸收的炒匯金額提出硬性指標(biāo)，其結(jié)果往往導(dǎo)致員工及其多名親戚朋友最終遭受巨大的損失。
    五、選擇正規(guī)的外匯投資渠道
    從法律角度看，擅自從事外匯保證金交易的雙方權(quán)益不受法律保護(hù)，非法組織者的行為構(gòu)成非法經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)行為，參與交易的投資者則構(gòu)成了私自買賣外匯行為，均需受到監(jiān)管部門的處罰。
    就現(xiàn)階段而言，適合普通投資者的外匯投資方式主要有以下三種：
    一是定期外幣儲蓄。這是目前投資者最普遍選擇的方式。它風(fēng)險低，收益穩(wěn)定，具有一定的流動性和收益性。而它與人民幣儲蓄不同，由于外匯之間可以自由兌換，不同的外幣儲蓄利率不一樣，匯率又時刻在變化，所以投資者可以選擇不同幣種進(jìn)行儲蓄的優(yōu)勢。
    二是外匯理財產(chǎn)品。相對國際市場利率，國內(nèi)的美元存款利率仍然很低，但外匯理財產(chǎn)品的收益率能隨國際市場利率的上升而穩(wěn)定上升。另外，如今國內(nèi)很多外匯理財產(chǎn)品大都期限較短，又能保持較高的收益率，投資者在穩(wěn)定獲利的同時還能保持資金一定的流動性。許多銀行都推出了類似的產(chǎn)品，投資者可以根據(jù)自己的偏好選擇，不需要外匯專家的幫助。
    三是通過銀行開展個人實(shí)盤外匯買賣。與網(wǎng)絡(luò)炒匯這種虛盤外匯買賣相比，現(xiàn)階段我國境內(nèi)允許開展個人開展實(shí)盤外匯買賣。實(shí)盤外匯買賣俗稱“外匯寶”，是指個人客戶在銀行通過柜面服務(wù)人員或其他電子金融服務(wù)方式進(jìn)行的不可透支的可自由兌換外匯（或外幣）間的交易，是一種有效的個人外匯資產(chǎn)保值增值的金融工具，目前國內(nèi)很多銀行均已開展這種業(yè)務(wù)。其中，交易較為活躍的組合包括歐元兌美元、美元兌日元、英鎊兌美元、澳元兌美元，美元兌加元等。
    總體來講，在進(jìn)行外匯投資時，投資者首先需要把握國際經(jīng)濟(jì)基本面的動向，對各種貨幣的整體走勢有一個基本的判斷；應(yīng)掌握必要的技術(shù)面知識，盡量挑選較為熟悉的貨幣進(jìn)行買賣和投資，并要注意止損。